一、美国就业与通胀数据：8月数据呈现韧性
美国劳工统计局（BLS）9月4日公布，8月非农就业新增16.2万人，失业率4.1%，7月数据上修至+2.1万人。BLS 9月11日公布，8月CPI环比+0.4%、同比3.4%；核心CPI环比+0.3%、同比2.4%；汽油环比+3.9%，贡献当月CPI涨幅逾三分之一。8月PPI同比5.4%，高于前值（美国劳工统计局）。
二、美联储官员表态与利率定价：9月加息预期升温
美联储主席沃什在8月28日杰克逊霍尔年会表示，潜在通胀需“明确且足够快”朝2%回落，否则“还有工作要做”；8月31日再度强调通胀改善不充分（美联储公开讲话）。美联储9月FOMC会议于9月15—16日召开，处于会前静默期。CME FedWatch截至9月14日显示，9月加息25个基点概率约87.3%，维持不变概率约12.7%；截至9月12日，10月利率升至3.75%—4.00%或更高概率92.6%（芝商所CME Group）。
三、美元指数与美债收益率：利率上行压制无息资产
9月14日纽约尾盘，美元指数涨0.39%报99.47，创杰克逊霍尔会议以来单日较大涨幅（公开市场汇总/金十数据）。美国10年期国债收益率盘中突破5.0%，为2023年以来首次，尾盘报4.988%；2年期报4.66%，30年期报5.348%（东方财富/华尔街见闻/美国债市公开数据）。
四、现货黄金与期货金银：金价失守4300关口
现货黄金9月14日收跌1.15%报4298.8美元/盎司，盘中最低4253.54美元，创8月7日以来低位；现货白银收跌1.96%报63.24美元/盎司（金十数据/国际市场公开行情）。COMEX黄金期货9月14日跌1.56%报4340.00美元/盎司，COMEX白银期货跌2.20%报63.76美元/盎司（东方财富/搜狐陆家嘴早餐）。上金所Au9999报932.00元/克，沪金主连报933.98元/克（国际金融报大宗商品行情）。
五、主要央行黄金储备：二季度官方购金处历史同期高位
世界黄金协会（WGC）数据显示，2026年二季度全球央行及官方机构净购金288.9吨，同比+62%，为历史同期最高；45%受访央行预计未来12个月增持（世界黄金协会《2026央行黄金储备调查》《全球黄金需求趋势报告》）。国家外汇管理局9月7日公布，中国8月末黄金储备7673万盎司，环比+65万盎司，连续22个月增持（国家外汇管理局）。韩国央行2026年二季度买入SPDR Gold Trust并建立国产实物黄金采购框架（韩国央行13F及声明）。
六、地缘局势与原油价格：能源通胀预期回流
沙特东西向输油管道遇袭后部分停运数周，霍尔木兹海峡航运风险延续。9月14日美油主力收涨1.84%报101.89美元/桶，布油主力涨1.79%报106.48美元/桶；WTI盘中站上102、布伦特在105—107区间（东方财富/国际金融报/路透转引）。美国战略石油储备降至2.85亿桶，为1982年以来低位（美国能源信息统计口径/路透）。原油上行通过通胀预期渠道影响黄金定价。